沪铝受产能天花板约束，成本由氧化铝、电力决定，行情同时跟随地产、光伏、新能源车等终端需求，社会库存与内外比价是重要观测指标，本文拆解沪铝多空逻辑，梳理盘面跟踪要点。

天然橡胶供给集中在东南亚，天气是短期最大变量，行情同时受产区割胶、青岛库存、轮胎开工、合成胶替代共同影响，旺季预期容易带来阶段性波动，本文拆解多空博弈逻辑，梳理盘面观察要点。

COMEX 黄金维持区间震荡，行情核心受美债实际利率、美元、全球央行购金以及地缘情绪共同主导，美国就业、通胀数据容易带来短期脉冲波动，拆解黄金定价逻辑，梳理盘面重点观察指标。

ICE 高硫燃料油作为船用能源品种，行情锚定原油成本，同时受全球航运景气、保税库存、炼厂产出、区域价差共同影响，航运预期容易带来阶段性波动，本文拆解多空博弈逻辑，梳理盘面跟踪要点。

WTI 美原油维持区间震荡，行情受 OPEC + 减产落地、美国 EIA 库存、页岩油产量、炼厂裂解价差、中东地缘消息共同影响，地缘容易催生短期脉冲波动，本文拆解原油多空博弈逻辑，梳理盘面跟踪要点。