指数期货的基本功能包括交易指数、价格发现以及风险管理。
2.合约标准化。期货合约买卖方式是统一的,有固定的月份、交割月份、最后交易日、交割日等。采用集中交易方式的市场参与者主要集中在标准化期货合约的交易和投机。
3.保证金制度。期货合约具有的杠杆作用,其风险能够一方面由市场的货币化速度和价格的周期性变动,决定着其交易者对市场波动的敏感程度;另一方面也会造成期货合约标准化特征的变化。
4.到期交割。期货合约到期后,,期货合约的持有者可以选择在期货合约到期前,通过期货合约的实际交易进行实物交割,这就降低了期货合约的流通性。
5.市场流动性。由于期货市场本身具有大量的投机者和套期保值者,这些投机者进行投机交易的目的就是获得合约间的价差利润,投机者和套期保值者的买卖行为就构成了市场的流动性。
6.交易便利性。期货合约具有的交易便利性是指在合约到期前,投资者可以通过交易所直接接纳交易。交易便利性的主要表现在以下几个方面。
1.交易成本低廉。期货交易的交易成本对于实物交割来说是非常低的。因为它的价格变动只和交易的时间有关,并且在这些时间内进行价格的不断变动也能够使合约可以更快速地进行交割。
2.安全性。期货合约的安全性在于可以对交易者拥有保密性,因此交易者对于自己持有的仓位以及所持有的头寸的所有权都必须进行必要的保密。
3.交易活跃度高。期货合约流动性好,交易活跃度高,交易量大,流动性强,是期货市场提供最主要的交易流动性。因此,期货合约的选择也就更加多样化。
4.信息公开。期货合约的交易是由电子计算机进行的,因此其信息都会被公开在期货市场。期货交易所的交易信息都是公开的,投资者可以通过该所的网站,参与到期货市场交易。
5.交易合约流动性。期货交易的流动性主要表现在以下方面:
1.期货市场的集中交易使得市场的交易者可以利用价格的变动来获利,期货市场的集中交易使交易者可以在集中的交易市场中迅速地获利。
2.市场信息公开透明。期货市场的公开信息,使投资者可以使用基本的期货信息,来判断期货市场的价格变动趋势。
3.市场容量大。由于期货交易的合理性,吸引了更多的资金参与到期货市场中来。这样可以使交易者更加集中地关注期货市场的供求关系,有助于期货市场的价格变动。
4.价格体系稳定。期货市场的市场容量与国际市场的价格体系紧密联系,使得价格变动能够及时,为期货交易提供一个安全的环境。
5.杠杆交易。期货交易市场有高有低,是期货市场的基础,期货市场的杠杆在其保证金、T+0的市场中占有很大的比重。保证金通常是以一定比例杠杆来进行交易。保证金是期货交易的最高杠杆倍数,每个品种都不同,通常情况下期货合约总价值的合约总价值的合约总价值的20%左右。
6.成交量大。期货市场中交易的品种数量多,种类繁多,每种商品期货合约的成交量和成交量最大的一个品种是同一种期货合约。交易所为了实现对期货市场的有效监管,采取了保证金制度,每个合约都必须按一定比例支付保证金,即使交易所间追加保证金,也要以合约价值的一定比例支付。
7.流动性强。期货市场每日成交量巨大,几乎是每周交易量的两倍以上,这样保证金的水平对期货市场的流动性是非常高的。
