上海期货金属行情网官网发布的消息显示,5月27日,国内外有色金属价格全线上涨。
有色金属“牛市”已经成为资本市场永恒的主题,有色金属指数从去年9月份开始就持续大涨,到今年9月份,涨了10倍多。伴随着新一轮牛市的到来,黄金的牛市还能持续多久?有色金属板块与之间是否会出现同步的大行情?
国际有色金属价格也就此开始了强劲反弹,美国WTI原油和布伦特原油上涨9%,巴西的CPI上涨了10%,而作为亚洲新兴市场的中国,石油和天然气价格也持续上涨。
在新冠疫情给全球经济带来冲击的背景下,多国采取了相当宽松的货币政策,为经济复苏注入了流动性。此外,人民币升值的影响也很大,人民币升值有利于境外输入性贬值。
从金融市场来看,美联储7月议息会议基本符合预期,市场预计将加息25个基点,因为通胀、通缩和量化宽松将继续进行,也支持市场从紧缩转向宽松。从商品市场来看,央行7月15日上调政策利率25个基点至3.25%。
与此同时,市场对通胀和量化宽松政策的预期大增,市场普遍预期央行将在年底加息。另外,我们注意到市场对通胀预期的调整幅度远远超出市场预期,黄金的牛市或就此终结。
中信证券首席贵金属分析师黄永在接受21世纪经济报道记者采访时表示,中国的金融市场也是大类资产,具有定价和风险管理功能,在大类资产配置中配置有几个重要的方面。例如,在投资组合上配置有几个可以配置的品种,包括美元、人民币、人民币资产,包括黄金、美国国债和日元等,这是配置的有力支持。
中信证券认为,有色金属行业的大周期格局已经基本形成,未来有望迎来需求回补、需求持续复苏、供应链恢复、投资增速加快、国内外需求持续向好,叠加中国和海外产能增加等,有望迎来黄金和白银的共振上涨行情。
另外,对于人民币,金瑞期货有观点认为,人民币贬值和市场避险情绪推动有色金属上涨是重要因素,其上涨过程中,通胀的因素、汇率的变化、汇率的扰动、“两会”之后降准降息的预期、经济政策等诸多因素的叠加,均对有色金属市场产生了正向推动。
中金公司预计,人民币汇率贬值压力与需求上升等因素有关,后期持续且有可能逆转人民币汇率在合理均衡水平上的“双向波动”。建议:一是长期关注美元指数及国内经济数据,关注中国疫情发展、中美关系及央行货币政策;二是需关注基本面变化,要继续挖掘稳增长政策潜力,继续把握好稳增长政策出台前、稳增长政策实施前的“适时加仓”,围绕“稳增长”“紧信用”“防风险”,把握好国家产业政策及金融风险管控的平衡。
中金公司认为,有色金属行业目前仍处于供需两弱、企业盈利承压的格局,下阶段,建议持仓底仓“待稳”、把握“紧信用”“紧信用”方向,关注波动率的回升机会。
值得注意的是,有色金属指数中,涨幅居前的为金银,涨幅为3.79%;跌幅居前的为锰硅,跌幅为2.65%。
据中金证券研报,由于今年一季度以来大宗商品价格普涨,尤其是国际大宗商品价格出现较大幅度上涨,尤其是近期国内外经济数据向好,中国股市和债市的估值优势已经明显。
