宏观方面,1.供给:焦炭供应恢复,新增产能产量同比下降,但需注意煤焦价格波动影响焦炭产量,综合来看,黑色系中的铁矿石产量同比明显下降。
2.需求:房地产政策预期降温,部分钢厂迫于财政压力不得不选择复工,这对钢价形成明显压制,尽管钢铁需求基本平稳,但在地产政策落地以及需求预期降温后,钢材需求开始企稳回升。
3.库存:钢材社会库存连续五周上升,继续创2016年9月以来新高,同时去库存速度缓慢。
4.基差:期货升水现货,期货升水期货。
5.基差:期货升水现货,基差减少,期货盘面升水现货,但盘面升水现货,基差减少。
6.资金:空头增仓大于多头增仓,持仓量增加。多头增仓更积极,持仓量增加,价格上涨。空头增仓大于多头增仓,价格下跌。
7.持仓:钢铁企业资金相对充足,以投机为主,资金对价格的认可度逐渐降低,在期货贴水的情况下,会引起多头主动增仓,价格上涨。多头增仓,多头主动减仓,价格下跌。
8.基差:期货升水现货,价格下跌。
9.总结:目前钢材供应存在增量,但目前铁矿石价格的波动,螺纹钢仍将处于弱势,操作上仍以逢低做多为主,焦炭或有反弹需求,继续做多铁矿石。
现货市场
1. 目前看焦炭供需都没有太大变动,现货市场相对稳定。钢铁企业面临产能过剩、价格低迷、利润下滑、淘汰落后产能和关停规模扩大等多重因素影响,预计今年还要去产能,来提高钢厂利润,产能利用率。期货交易方面,整体走势偏弱。
2. 目前整个市场都是看空为主,个人认为钢厂限产支撑还是相对比较强。整体看,市场走势在需求不畅,价格不乐观的情况下,钢材价格很难走出独立行情。短期盘面受宏观因素影响,做空的机会会比较多,近期关注成本支撑,建议回调做多。
3. 根据上文提到,现货市场成交较为低迷,钢厂利润受到挤压,后期或有被动减产的可能。当前现货成交较弱,钢厂减产或有一定的减产压力,盘面近期延续震荡调整。技术上来看,铁矿石已经在1410一线进入震荡调整阶段,再创阶段新低,操作上建议回调做多,追涨杀跌,关注现货市场变化。
焦炭:★★★★
焦炭方面,由于山东临沂地区重污染天气预警响应升级,焦企开启第三轮提涨,多数焦企表示近期价格稳定,但受河北地区环保检查影响,焦炭生产已经受到影响,短期对原料煤采购较为积极。港口库存持续上升,截止到12月21日,天津港库存268万吨,环比增100万吨,合计281.6万吨,增幅为9.7%,贸易商集港积极,短期港口焦炭库存继续上升。下游方面,焦炭价格弱势下行,成本压力未有明显好转,利空焦炭。但港口焦炭库存仍在高位,后期预计仍将高位运行。技术面,焦炭1160上方压力较大,建议回调做多。
玻璃:★★★
周末以来华东地区玻璃现货市场总体走势一般,生产企业出库有所减缓,现货市场稳中偏弱,部分地区厂家报价上涨,总体以稳为主,市场信心略有改善。
