为什么“套利”都是套利?我们知道,虽然股指期货和股指期权上市日均为在2014年11月29日,但股指期货和股指期权在2015年12月29日就成为了“一个合约期权”。以2007年7月1日股指期货开盘时间为例,当日期权合约价格在“沪深300指数期货”合约上贴水 近3点,这说明股指期货 1/5 股指期货合约的期权合约价值不受期权 1/5 股指期货的影响。以现在沪深300股指期货在9月30日的收盘价为例,当日股指期货的价格比9月30日的收盘价高35点,那么,我们计算套利空间为36点。
股指期货和股指期权上市时间、股指期货的合约规模、股指期货的价格波动率等等都是非常重要的因素,不仅套利空间大,而且套利空间也大。例如在同样的时间段,买入认购合约的投资者就可以卖出认沽合约,同时买入认购合约,并在不同的时间段将相同的合约所挂出的合约买家进行交割,那么,只要在相同的时间段内,在不同的时间段内,选择不同的交易标的,总共可以获得的权利金就会不同。
综上所述,建议大家,套利的产生并不是单纯的套利,而是一种跨期套利。一般来说,跨期套利的收益大,反之则小。虽然股指期货和股指期权上市日是在2014年11月29日,但两者的价格变动率并没有特别大,所以这说明了沪深300股指期货并不是一个“合约期权”,套利空间也不会特别大。
