4月25日,沪铜主力合约CU1601震荡走低,开盘价报46370元/吨,终盘报收46350元/吨,跌0.14%,持仓量为2696244,日减仓3264。
现货市场:
上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水10元/吨,平水铜成交价46800-46930元/吨。今日市场报价积极性较高,市场贴水持坚,成交尚可。
上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水10元/吨,平水铜成交价46880-46900元/吨。沪期铜库存下滑,因中国央行宣布年内降准,市场流动性偏紧。早间长江有色铜均价报升水120元/吨-升水90元/吨,平水铜均价报升水120元/吨-升水110元/吨。沪期铜早盘小幅震荡,现铜升水仍较昨日略有收窄,部分畏高离场者逢低追入。早间大量进口铜涌入市场,推动铜价走高,平水铜报升水80元/吨,好铜报升水80-升水110元/吨,成交仍较活跃。
有关消息面:
由于上海保税区库存量持续下降,为连续第二周下降,国内现货库存出现了大幅下滑,库存总量也减少了17万吨,较5月下旬的23万吨下降了6%,但是依然处于历史低位。
在经济下行压力加大、地产投资持续下滑的情况下,有色金属企业采取挺价以求稳定。从上期所公布的统计数据来看,5月上旬会员企业总库存量为332.52万吨,环比上升0.2%。其中,沪期铜库存量为30.35万吨,环比上升0.2%;上期所铜库存量为77.5万吨,环比上升0.7%。
上海期货交易所铜库存继续下降,但是在仓单销售旺盛的情况下,现货库存连续5周下降。据统计,自5月下旬开始,上期所铜库存量下降了47%,到5月底减少到了248.15万吨。6月下旬随着期价的不断攀升,库存也大幅下降了29.73万吨。5月中旬以来,由于宏观面不确定性,市场避险情绪高涨,但是在国内多地抛售的压力下,铜现货市场呈现趋弱态势。这也是受制于国内需求不振,供应增加的情况下,现货升水仍然持续下跌的主要原因。
国内供给方面,5月国内铜精矿进口量为25,000吨,环比增加47.35%,同比增加11.90%。根据ICSG公布的最新数据显示,5月全球铜精矿产量为121万吨,环比增加4.1%,同比增加1.5%。2017年1-5月全球铜精矿产量为904万吨,同比增加17.3%。1-5月全球铜精矿产量累计为850万吨,同比增加5.8%。数据显示,6月全球铜精矿产量为81万吨,环比增加0.7%,同比增加20.2%。根据ICSG公布的月度报告显示,2016年1-5月全球铜精矿产量为205万吨,累计同比增加10.4%。
铜矿产量大幅增加,主要原因是中国同意为5.95-7美元/磅的国内铜精矿出口豁免权(铜精矿出口豁免权),并可能进一步扩大产能。2018年6月中旬开始,江西铜业集团签订3.15-3.35亿美元的铜精矿供货合同。根据ICSG对国内外精炼铜产量的预测,2017年7月全球精炼铜产量为253万吨,环比增加4.17%,同比增加1.75%。
