本周行情走势
第一:ETF持仓量
图1
数据来源:每日经济新闻
ETF基金持仓量走势图
我们发现自上周开始,该品种累计涨幅就已经明显放缓,但整体并未出现拐点,我们从多个角度来看,也更加认同ETF持仓量的变化。上周(7月27日-7月5日)的ETF持仓量增加幅度最为明显,其中有超过50亿份的持仓。
从持仓量变化来看,ETF持仓的变化主要还是由多头主动做出的贡献,多头主动和空头主动进行交易的部分原因是:空头被动。持仓的增加主要来自于套保资金和被动移仓。而近期与之相反的是空头主动移仓,因此这导致了多头主动移仓造成的价格不平衡。
第二:资金成本
机构资金成本是机构投资者和个人投资者对价格的不同期望值。我们发现,从长期看,由于机构投资者的资本会向价值投资的倾斜,那么相对于机构投资者和个人投资者而言,他们的资产是要比机构投资者更有吸引力的,因此机构资金的成本要比个人投资者更高。例如某机构,其股指期货的价格可能比机构投资者低,而某其他机构投资者可能更多。
此外,机构投资者的成本也有其他因素,例如基金分红、交割资金成本、期货手续费。由于机构投资者有套保和套利资金,因此在投资中要合理对待,并且还要提高了持仓,进而提升收益。另外,机构投资者可以通过一些杠杆的方式来实现杠杆,利用杠杆可以起到资金的增加和减少风险。
第三:负值率的出现意味着将以负值价位结算。当该合约上市一段时间之后,市场上出现负的价位时,说明已经出现了成交量,这时候机构投资者应该减仓或清仓。正如所说,负值价位结算的根本原因是已经出现了成交量。
第四:持仓量
持仓量反映的是投资者对当前的持仓数量以及后续合约的看涨程度。持仓量包括买卖双方开仓和平仓的数量,当价格上升时,买方增加持仓;当价格下降时,卖方减持持仓。如果成交量是增加的,而持仓量减少的话,表明多空双方对后市看法不一样。
第五:多空双方资金来源的对比
买入和卖出是配对成交,当价格上涨时,买方力量加大;当价格下跌时,卖方力量大减。此时持仓量也会随之减少。但由于这种情况大多是针对在市场上看好的投资者,因此价格下跌时,投资者可积极买入,市场并未出现逼空的情况。相反,当价格下跌时,投资者继续看空,持仓量反而增加,价格下跌的情况居多。因此,投资者可以通过卖空来获利。
第六:期权到期
期权到期要平仓的时候,期权持有者在认为有利可图时,可以选择在合约到期前,将权证转为qh进行反向操作。
若买入看跌期权,若持有者没有新的看跌期权,则可能在期权到期前,卖空行权。若买入看跌期权,若持有者在期权到期日,则可以选择在期权到期日,买进看跌期权。
第七:杠杆使用
杠杆使用是一个交易规则,如果杠杆倍数过高,便会增加投资者的交易风险,因此投资者必须控制好仓位。要时刻防范风险,而期货只要资金充足,便可在开仓后快速获利。由于期权到期,交易盈亏不同,投资者应根据自己的持仓盈亏,对加仓和平仓比例进行调整。
