美国经济仍有可能面临高通胀压力
美联储去年12月开始已经明确,将以减缓经济增长和就业的速度,但这可能使得通胀高企,货币政策将提供更多的刺激措施,其结果是物价可能继续处于高位,企业、消费者和消费者最可能受到影响,进而引发加息的担忧。这也是今年2月初的美联储对此进行了讨论,并表示缩表计划结束后,美国经济增长料将有所放缓,因失业率降低将意味着经济衰退的可能性较低。
自2014年12月会议以来,美联储已经加息两次,而此前,美联储还计划在2015年年底前缩减购债规模至每月购债规模,并于今年9月首次加息,尽管这可能会造成市场对通胀的担忧,但投资者更愿意将资金从货币政策转向债券市场,以缓解资产价格上涨压力。而且,交易员和投资者预计,由于美国通胀预期改善,而且美联储可能会逐步取消负利率的承诺,可能对今年金价的影响更大。
虽然美国的通胀风险仍然很高,这使得投资者预计美联储很可能会加息。但在美国经济复苏和就业增长放缓的情况下,加息预期存在进一步的不确定性。
美联储决策者已经明确了联储会在2018年、2019年和2020年进一步加息。而且,一些分析师指出,如果今年的通胀预期为下滑,那么到今年年底,美联储很可能会选择加息,并希望到2020年加息。
据美联储官员的说法,决策者预计,在可预见的未来,将在2018年和2020年加息两次,而不会在今年年底的时候加息。同时,如果通胀预期回升,美联储可能会在今年底或明年年底前继续加息。
除了鲍威尔的鹰派言论外,上周五的CPI数据也为加息提供了参考依据。作为通胀的先行指标,CPI数据表现并不逊色,创9个月新高。
分析人士指出,如果CPI数据仍疲软,那么美联储就不会急于加息,预计在2019年的中期借贷成本仍将上升。从这个角度来看,美联储9月不会加息。
☆本周OPEC原油库存超预期下降,警惕页岩油产量增加
据外媒报道,能源行业咨询机构GE能源执行董事VincentRehn认为,欧佩克石油产量的增幅远远超过了全球石油需求的增长,不过油价短期内也有可能出现一些回调。
OPEC的石油产量在9月达到了创纪录的1230万桶/日,其中美国的产量增长了19万桶/日,来自于页岩油生产商对冲率上升,但伊朗原油出口下降使得产量增长受到阻碍,且今年油价可能还会进一步走高。
分析人士指出,目前该组织内部的最大产油国沙特阿拉伯正在推动降低石油产量,以寻求让市场平衡,但在8月前不会进一步增加产量,以满足全球需求的增长。
此外,上周五发布的美国7月工业产出数据也低于预期,因原油产量增加,导致原油库存减少。上周美国能源情报署(EIA)的原油库存数据是投资者关注的焦点,该数据素有“恐怖数据”之称。上周美国原油库存减少140万桶至4.057亿桶,市场预期为减少290万桶。
数据公布后,美油短线拉升近5美元,随后回吐了大部分涨幅。
近期,美国通胀数据有所上升,美元指数震荡下行。原油与美元之间的负相关关系已经开始显现。数据显示,美国7月CPI环比上涨0.6%,好于预期,加之美国房屋和建筑等库存降幅大于预期,美元指数获得支撑。
