截至12月1日,全球参与者数达到1.35亿人次,这说明全球参与者数量激增,但是现货白银则在此前已经连创新低。上期所数据显示,白银期货上市后,我国白银期货合约活跃度提升。截至目前,12月1日,白银期货市场总成交量为1.25万手,较上一交易日减少34.3%,为连续第三日成交量下降。
对此,国泰君安期货贵金属高级研究员王蓉认为,白银和黄金在价差、交易风险等方面存在明显差异。白银期货与黄金类似,都是贵金属,历史上属于贵金属投资的一种,国际贵金属和期货市场的区别则在于两者在本质上存在较大的差异。白银期货的上市有助于黄金价格发现,对于白银的投资者来说,投资白银期货无疑是非常好的投资选择,白银期货作为贵金属的衍生品,更是有着不可替代的地位。
期货是一种商品期货,从市场的规模来看,白银期货合约的标的物是银,而且作为贵金属交易的重要标准化合约,它的价格受诸多因素的影响。因此白银期货的价格具有较为明显的波动幅度。这与黄金的价格具有相同的季节性,因此在投资白银期货的过程中,白银期货价格与黄金价格也存在着较强的负相关性。
在期货市场中,很多投资者热衷于短线操作,但是实际情况中,国内白银期货市场中长线走势一直较为平稳,波动幅度很小,市场比较稳定。王蓉说,白银期货并没有期货交易,在这个市场中都没有进行现货交割。白银期货上市后,在现货交易中,白银期货价格也没有和黄金同步,但是随着将来实物交割的到来,白银期货的合约,会出现一定的增减。这就导致白银期货价格波动幅度明显增大,这样在价差的情况下,白银期货价格和现货价格都会出现一定程度的波动,以保证金的比例而不会因为保证金比例变化而出现波动。王蓉表示,白银期货价格走势与黄金价格走势基本一致,白银期货的实际交易价格也是黄金价格的计价单位。
华泰期货贵金属高级分析师张远亮也认为,白银期货在2019年底有可能触底反弹,不过在2019年银价仍有可能出现明显下滑,因此在价差处于偏大的情况下,白银期货交易还是要保持谨慎。张汪洋认为,白银期货1805合约在2018年之前的牛市行情中,其波动幅度和幅度是相当可观的。
那么白银期货价格和现货价格走势有何区别呢?他认为白银期货具有较好的季节性特征,因此白银期货价格对季节性因素的影响更大,因此要有规律分析,把握住白银期货的价格变动规律。
上海有色金属交易所(Shanghai New Industry Exchange Agreement)白银期货的投资交易所是上海期货交易所的,在贵金属期货市场中,白银期货的价格与现货价格的相关性为99%,因此白银期货价格与现货价格有一定的相关性。
上海期货交易所有色金属期货交易的特点
上海期货交易所与伦敦金属交易所(LME)实行的是公开、透明、规范的交易方式,一般来说,伦敦金属交易所的价格被认为是全球公开的,因此,它与上海期货交易所签订的是上海期货交易所(LME)的品种买卖的基差报价。
白银期货与现货价格的相关性为80%,所以白银期货价格与现货价格的相关性为88%,如果从两者的相关性考虑,白银期货价格与现货价格的相关性为85%,因此白银期货价格与现货价格的相关性为87%,白银期货价格与现货价格的相关性为89%,所以白银期货价格与现货价格的相关性为99%。
