据悉,本届直播与现货价格的互动关系是“基差+点价”。这是一种基差贸易模式,由美国大豆、玉米、CBOT期货市场的期货品种搭配生成,但受影响的最终是CBOT大豆价格,而CBOT大豆价格则受美国玉米、CBOT大豆价格的影响,短期内相对稳定。
今年5月份,巴西大豆CNF报价920美分/蒲式耳,美国大豆CNF报价920美分/蒲式耳,合约期价较现货价格贴水约10美元/蒲式耳,近期巴西大豆CNF报价升水较远期升水超200美元/蒲式耳,因此市场需密切关注巴西大豆CNF报价,再结合美豆新作期价走势,等待交易所公布美豆新作供需报告,以及南美大豆的生产进度。
巴西大豆现货报价远高于去年同期,种植大豆收益比高,大豆种植成本低,竞争能力强,会受到市场一致性的关注,进而推动价格走高。
从往年惯例来看,每年二、三季度天气逐渐转凉,大豆收获上市之前,巴西大豆最容易遭遇洪涝灾害,造成大豆质量下降,可能使得大豆的质量受到影响,因而巴西大豆最容易受到市场强烈关注。通常6、7、8、9月是大豆的出口销售旺季,因而,在收获之前天气较为干燥,巴西大豆价格容易走高。
2021年,美国大豆、玉米、CBOT大豆价格走高,主要受到强降雨等恶劣天气的影响,但CBOT大豆价格很大程度上受到南美大豆减产的推动,预期今年CBOT大豆价格仍将在创纪录的美豆价格下方徘徊。
今年1—2月,我国大豆进口量为8,861万吨,相比去年同期骤增37%。去年同期进口258万吨,去年同期进口625万吨,去年同期进口220万吨,去年同期进口370万吨,今年进口大豆同比增加约2%。我国大豆进口量增加,主要是由于大豆进口减少。
进口大豆压榨利润可观,刺激大豆进口量持续增加。据统计,4月我国进口大豆577万吨,同比增加59%,而根据船期数据推算,4月国内进口大豆到港总量为472万吨,压榨量较去年同期增加约为586万吨,4月进口大豆到港总量在730万吨左右,比去年同期增加149万吨。
海关总署数据显示,2021年4月我国进口大豆188万吨,同比增加39%,环比增加16%,年内最高进口量为816万吨,同比增加约为391万吨。海关数据显示,2021年4月我国进口大豆为1060万吨,同比增加2%,环比增加1%,连续两个月进口量较去年同期增加。
受美豆价格走高、国内大豆进口成本下降等因素影响,近阶段我国进口大豆到港量维持高位。3月底,我国进口大豆预报到港量为907万吨,相比于去年同期增加143万吨,增长14.7%。受国内大豆库存偏低及豆粕库存回升影响,国内大豆压榨利润较好,油厂开工率维持高位,且今年国内豆粕供应偏紧,油厂压榨量仍然保持高位。
国内大豆进口大豆供应偏紧,支撑国内大豆价格持续走高。根据Mysteel农产品监测显示,截止4月21日,国内大豆进口大豆到港总量为809万吨,较3月底的到港量增加47万吨,同比增加约为190万吨,6月和7月大豆到港预估在900万吨左右,预计4月大豆到港量将达到720万吨左右,到港压力将逐步增大。
图为沿海油厂大豆库存
据监测,2022年3月我国进口大豆到港量预估为778万吨,3月预计为778万吨,5月预计为734万吨,6月预计为735万吨,7月预计为735万吨,7月预计为732万吨。
