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近期,美联储议息会议的内容,加上9月非农就业报告,以及今晚的欧洲央行会议等,众多因素均出现了不确定性,可能会使得欧元和英镑持续走弱。但随着本周五(9月30日)(周四),美联储的利率决议,以及10月31日当周的杰克逊霍尔央行年会的召开,美联储内部出现了一些小矛盾,其中比较明显的可能就是:通胀是否会回升?如何看待通胀?
一是如果通胀回升会让美联储继续降息,然后重新启动QE,然后用购债来实现美联储的调控目标。如果通胀回升会让美联储重新启动QE,这可能会加剧美元的疲软,从而支持美元。
二是若通胀预期继续偏强,可能会引发美联储货币政策转向。美元指数本周五收盘大涨8%,是7月11日以来最大单日涨幅,已经刷新了年内5月9日以来的高点,但是本周美联储的货币政策会议仍将保持宽松,这会推升美元指数,进而施压金价。
三是如果通胀数据表现疲弱,美联储的货币政策决策很难出现大的改变。从当前美联储的紧缩预期来看,美联储处于紧缩性的政策框架中,货币政策虽然仍将保持宽松,但是可能会有一些宽松的条件。如果通胀数据持续偏弱,可能会打压美元,黄金可能会上涨。
最后,大家也要清楚,美联储决议之后黄金将会开始上涨,但是如果美联储不加息,那么黄金会有一轮加速上涨的过程,我们在这里要做的就是耐心等待,等美联储加息之后,黄金再次启动上涨行情。但是如果大家觉得通胀数据走软,大家最好不要加息,那么大家就要等待,等待金价启动新一轮上涨行情。
二、美联储本周决议的影响
本周五(9月30日)美联储将召开会议,市场普遍预期美联储9月会议上可能会加息50个基点,因为今年可能会加息50个基点,从而对金价产生间接的支撑。同时,美联储在10月会议上将公布有关利率变动的言论,市场预计会保持鹰派,这可能对金价产生利多影响。
尽管如此,目前的黄金价格仍然受到美元的拖累,以及风险资产的吸引力。
在9月30日会议之前,美元已经连续几周走软,这对黄金市场来说是一个支撑。目前市场对美联储加息50个基点的预期有所下降,这对黄金来说是利多的,因为市场认为美联储今年还会加息两次,但是这样的加息预期可能会让市场感到失望。
另外,数据方面,本周五(9月1日)美国三季度实际GDP年化季率初值意外下降,市场预期增长0.2%,前值增长0.5%。本周五(9月2日)数据显示,美国第三季度GDP季率初值为0.2%,低于前值和预期。
在周三(9月2日)公布的美国7月工业产出月率为0.1%,低于前值和预期,美国工业产出连续第二个月下降,但连续第二个月增长。
美国经济数据整体疲软,市场对加息50个基点的预期已经被市场消化,而这对黄金来说是利多。
三、本周金价的波动主要受到美元指数和美联储议息会议影响
从黄金市场基本面来看,主要受到市场对于美联储9月加息50个基点的预期以及对美国经济下行风险的担忧,而目前黄金的表现还是相对好的。
