一、成品油库存:由于OPEC+会议的消息将在周六的维也纳召开,因此沙特会主动的加大减产,有消息称沙特已经和俄罗斯一起,将限产比例提升至100%,同时沙特和俄罗斯也会考虑进一步减产以提振油价。此外,沙特阿美公司的8月4日发布的数据显示,沙特6月原油产量为1048.8万桶/日,环比下降0.3%,同比增加1.3%,但是减产协议并没有对此达成一致,因沙特正在寻求减产以支撑油价,同时本周四阿联酋阿布扎比国家石油公司 ADNOC ADNOC IPO已经顺利完成,该公司的减产协议被新的减产协议打破,沙特阿美第二季度的油价预估在每桶50美元。另外,还有消息称科威特 (SA:VAPE)石油产量暴跌20%,这也使得其市场份额开始被沙特重夺。
我们看到下图为PA公布的数据,沙特7月原油产量为1039.4万桶/日,环比增加0.2%,同比减少9.5%。沙特的超额减产使得市场份额大幅被削弱。
我们知道沙特阿美的减产是有协议的,虽然近期油价有所反弹,但是仍然受到了其他国家产量大幅上升的影响。根据路孚特的统计,2019年7月沙特原油产量为805.3万桶/日,同比增加了2.2%,但是距离历史最高产量仅差1%,因此沙特减产无疑是一份巨大的利空,事实上,从整体数据来看,沙特的减产幅度已经非常明显了,从最新的OPEC月度产量数据来看,OPEC的产量已经连续三个月达到了1000万桶/日,同时沙特产量在7月已经达到了1050万桶/日,而根据彭博的统计数据,美国和沙特的产量相近,但是由于沙特的减产明显是有目的的,在9月达到了1100万桶/日的高产量,所以这个数值应该不会太高。
除此之外,沙特方面在宣布减产的消息之后还发布了页岩油的开采权证,因为 在2018年12月25日,沙特的原油产量达到了970万桶/日,仅仅高于沙特的生产目标。但是今年6月到9月之间,沙特的原油产量却已经超过了1100万桶/日,这导致了市场份额出现了下滑,进而推升了沙特减产的意愿。
而近期,因沙特和俄罗斯等国减产不断进行,OPEC最大产油国沙特的产量也达到了1070万桶/日,这已经是OPEC产量近10年来最高的水平,因此,我们可以看到,沙特对于原油产量的作弊是非常明显的。
在今年7月到9月,OPEC的原油产量为1014.4万桶/日,沙特实际减产近600万桶/日,而美国实际减产近600万桶/日,因此美国在2019年6月到9月之间,OPEC实际减产近600万桶/日,这意味着,今年9月OPEC实际减产近570万桶/日。
而沙特和俄罗斯的实际减产量已经达到了416.8万桶/日,这说明,沙特更加倾向于沙特等国的减产,而且减产的执行度也更加严格。
而从需求端来看,目前全球的石油需求依然没有恢复到疫情前的水平,而从美国的情况来看,也没有达到到这一程度。而且美国的劳动力市场依然低迷,因此美国的石油产量还在继续。但是国际能源署预计,2020年美国的石油产量将在1100万桶/日的水平。
