周二晚间,A股三大股指均大幅低开。截至收盘,上证指数跌1.51%,报3587.22点;深证成指跌1.69%,报10140.43点;创业板指跌2.84%,报11893.94点。两市成交约653亿元,刷新2017年10月以来新低。
近期股指的大幅波动主要是受到国内外政治等因素的影响。近期欧美主要国家对俄制裁俄铝等消息均引发市场担忧,并加剧了市场的避险情绪。
继前一交易日有色金属集体暴跌之后,昨日市场的避险情绪也有所发酵。沪深300、上证50、中证500、中证500股指期货主力合约均收出了不同程度的下跌,IF、IH、IC主力合约均跌超5%,沪深300指数跌0.38%。
在全球股市走低的背景下,美国CPI数据显示,美国3月CPI年率从2.1%升至2.6%,创近10年新高,符合市场预期。美国3月CPI数据则远超预期,创下10年来新高,但美联储仍对3月通胀回升进行加息25个基点的预期。美联储3月决议加息25个基点,美元指数也受到美元走强的影响。
此前A股已经历了大幅调整,新能源股、煤炭股受业绩不及预期的拖累,加上近日,“稳增长”政策的提速,基建股、房地产股持续回暖,支撑了市场情绪。
国泰君安期货表示,宏观面来看,俄乌冲突对全球市场影响或有超过1/4,中美俄博弈仍在继续,但阶段性利空影响或已释放,市场进入“磨底期”,市场筑底可能已经接近尾声,后续仍需耐心等待疫情发展和政策落地,A股反弹机会或在,但大趋势不变。
中长期看,A股有望进入“量平价增”时代。从宏观层面来看,俄乌冲突继续对全球市场带来扰动,但总体看,A股短期机会仍大于风险,主要源于两方面的推动因素:一是前期涨幅较大的新能源板块的回调,部分高估值的小市值股票已经计入配置价值,目前仍处于“磨底期”,回调空间有限;二是美联储加息和缩表预期的推进,美债利率上行趋势未改。从微观层面来看,近期美股强势回调,并未对A股形成持续扰动,只是调整幅度相对有限,我们认为当前A股中期仍有望震荡磨底。
华泰期货表示,近期市场呈现出了以下几个特征。一方面,俄乌冲突在短期扰动性较大的环境中逐渐兑现,欧洲能源价格在一季度触底后回升,海外需求继续好转,通胀压力和流动性收缩预期仍未完全释放,为A股提供了较好的估值底部支撑;另一方面,美联储在年内加息的预期仍未完全兑现,俄乌冲突风险仍在扰动,海外需求仍在持续好转,通胀压力仍在,美联储收紧政策的同时,经济仍有下行压力,美联储收紧货币的迫切性仍然不高,对于A股的长期利好支撑较为有限。
中信建投表示,当前A股市场还是处于磨底期,本轮行情的潜在扰动或将在3-4月,并存在一轮磨底期,只有在3月外围市场的回调与国内政策的边际放松下,A股市场才能迎来真正的底部机会。
中信建投认为,在政策层面,稳增长压力下,2022年经济增长预期将延续“稳中求进”的基调,市场面临稳增长压力,稳增长政策也有望在中期延续,基建板块的机会也值得期待,建议投资者关注相关行业中的投资机会,而可关注受益稳增长政策持续发力的消费、科技等板块,
此外,中信建投还认为,当前A股市场估值已经回到了2019年以来的均值水平,很多风险的因子、性价比正在逐步被市场所高估。
