期货自动买卖程序的目的,是为了:期货对买方或卖方,以及股票市场价格的同步运动。由于期货价格的变动方向往往是与股票价格相同的,所以在买卖中可以买卖该期货合约。
股指期货程序
1.根据不同的期货程序,可以将自动买卖程序分为以下几类:
(1)平仓指令。平仓指令是指投资者对未来行情走势持乐观态度,并判断市场将下跌。采用这种指令有利于投资者获得在未来某一特定时间内,通过市场价格的上涨或下跌获取收益的权力。
(2)平今仓指令。平今仓指令的主要作用在于消除了投资者在不同到期日买进或者卖出期货合约时,未能履行的义务,以及在交易所内买卖实行平今仓指令的可能性,当投资者感觉到后市会下跌时,就可以通过平今仓指令向期货公司申请平仓,然后在规定的时间内完成平今仓指令的实施。
(3)开仓指令。开仓指令是指投资者在市场中,当市场出现波动,投资者对于价格走势看跌,而且预期未来会下跌,因此在交易所内开立多头持仓,然后通过开仓指令向交易所申请开立空头持仓,随后的日子里就可以看到自己所持有的品种的价格,并根据这种指令平仓,有效的降低投资者的交易成本。
(4)平今仓指令。平今仓指令的主要作用在于使投资者持有的头寸能够在市场行情中得到更多的利润,能够更好地捕捉盈利机会。
2.买卖指令。买卖指令是交易者买卖期货合约的形式之一。买卖指令是将期货合约持有到期日的不同种类期货合约的数量,即买者有权在不同期货交易所内交割,也可以放弃在不同交易所内交割的合约,同时,买者可以通过调整后的远期合约数量,来减少其在期货市场上所承担的风险。
3. 标准化合约。标准化合约是指在期货交易所内买卖各种商品的标准化合约。合约标准化合约有利于交易双方进行交易,交易双方不必对交易的目的进行协商,而是通过在期货合约到期前进行反向买卖来冲销原交易的交易。标准化合约设计有利于交易双方规避风险,而且在市场交易中还可以增加交易者的流动性,交易双方在合约到期前通过反向的交易来对冲原合同到期前的风险。
(5)限价指令。标准化合约的推出是在期货交易所内买卖各种商品的标准化合约。标准化合约的推出一般有利于交易双方都能利用市场,集中进行交易,实现商品所有权的转移,因此,也称为限价指令。
(6)套期保值指令。套期保值指令可以是生产商根据生产经营需要,设计出一种以买卖商品的名义对冲的交易指令。通常是指生产经营者为回避风险,将现货市场的一部分价格作为将来某一时期采购商品的价格,另一部分作为将来某一时期出售商品的履约担保物。
(7)投机交易指令。投机交易指令是指具有很大风险的投机者,通过将期货合约在期货市场上进行交易来对冲风险,同时,对交易者手中所持有的头寸进行投机操作,从而赚取价差利润。投机交易指令可以是建仓、平仓或头寸。
(8)套利交易指令。套利交易指令是指交易者为了赚取价差利润而在期货市场上建立大量现货头寸的交易指令。这种交易指令多数用于期货市场上的套利操作,这些交易指令为对冲风险的一种操作方法,并且对于交易者所持有的现货头寸的数量进行管理,以实现期货市场上投机交易的目的。
