长江现货今日铜管价格升水180-升水150元/吨,至升水80-升水120元/吨。今日长江现货铜价升水100-升水200元/吨,较昨日升水180-升水120元/吨回落,现货贸易中间商观望,另有部分低价货源寻觅低价货源,下游接货随盘走高。
lme库存方面,截止5月12日,COMEX铜库存减少3075吨至1,229,045吨。上海期货交易所铜库存大幅减少,昨日未继续大幅增加,截止5月12日,LME铜库存报530,409吨,日减7,478吨。
期铜周一大跌,因利好消息刺激。但在供应方面,最近两周,高盛称2017年铜产量会放缓,因全球需求增速放缓,且美元强势。他认为,全球经济放缓导致铜矿供应趋紧,也是导致铜价下跌的原因之一。
从季节性角度来看,铜市季节性规律一般都比较明显,价格与基本面呈现正相关关系,春节前的跳涨行情属于正常。2016年国内铜矿供应偏紧,当下是属于年后传统的产铜旺季,并且供应是紧缺的,因此未来一年的供应难以出现大规模的短缺,铜市偏紧格局不会改变。
今年国内外铜矿供应仍然不平衡,智利和秘鲁增产较慢,因此智利铜精矿短缺的原因还有很多。中国每年都是铜精矿进口大国,数据显示,1—5月,中国进口量同比增加13.9%,因为第一季度铜精矿进口量同比增加14%,因为大型冶炼厂进行了冶炼加工,并且受益于全球冶炼厂大幅扩产,中国铜精矿产量同比增加15%。美国对华出口为73.2万吨,中国为24.4万吨,印度为35万吨。根据Escondida铜矿项目的谈判,Grasberg的Salzott铜矿也将在5月开始投产。这些铜矿在9月中旬投产之后,将在10月开始生产。在最新的Escondida铜矿的开采活动中,预计将在10月产出下线。另外,Grasberg在2016年的铜精矿产量为4.9万吨,较去年同期增加13.9%,因此我们看到全球铜矿供应仍然不平衡。
全球铜精矿产量增加,但增速放缓。美国铜矿的开采速度自2017年以来保持在85%以上,因为加拿大和墨西哥产量在2017年出现了下滑,不过总体来说,北美地区的铜矿已经开采了53%。秘鲁和智利的铜矿产能增速基本维持在75%左右,其他地区产量也在100%以上。我们可以看到,全球铜矿的产量增加几乎没有悬念。全球铜精矿产量的增加也很有限。
进入四季度,铜精矿供应将逐渐增加,而需求也将逐渐萎缩。但是在这个季节性供应依然紧张,需求更加强烈的情况下,铜价有望进一步走高。
废铜进口方面,随着人民币贬值,废铜进口对铜价的影响将逐渐减少,由于废铜进口来源集中在中国,因此废铜进口量也随之减少,废铜进口将减少,预计国内废铜进口量将有所减少。不过,由于中国是铜消费大国,因此废铜进口量下降的可能性不大,预计国内废铜进口数量会有小幅增加。
房地产和汽车产销数据将在一定程度上影响铜的消费量。
在电线电缆产能增加的情况下,空调用铜量将增加。汽车产销增速放缓,从9月下旬开始,连续两个月出现下滑,汽车产销连续两个月出现下滑。
