国际原油市场正被地缘政治动荡与供大于求的隐忧双向拉扯，交易者的情绪随着每一条头条新闻而起伏。

国际原油期货价格正经历一场剧烈的多空博弈。北京时间9月17日，WTI原油期货日内涨幅达2.00%，报收64.57美元/桶，布伦特原油期货则徘徊在68.46美元/桶附近。

这场价格波动背后，是乌克兰袭击俄罗斯工厂带来的地缘风险溢价，与OPEC+谨慎增产13.7万桶/日共同作用的结果。多空因素交织下，原油市场仿佛变成了一个巨大的天平，任何一边的重量增加都可能引发价格的剧烈摆动。

01 最新行情：原油突破区间上行，日内再创新高

本周二（9月16日），国际原油市场迎来强势反弹。美国WTI原油期货飙升1.22美元，收报64.52美元/桶，涨幅达1.93%；布伦特原油上涨1.03美元至68.47美元/桶，涨幅1.53%。

技术图形显示，油价已经突破短期阻力位。从日线图级别看，K线连续收阴止步后，形成一个窄幅区间的底部，油价反复穿越均线系统。

短线（1H）走势突破区间上沿阻力，呈现上行趋势节奏。均线系统呈多头排列，短线客观趋势方向向上。目前油价逼近64美元早盘高位窄幅盘整，多头动能表现充足。

02 驱动因素：地缘风险与供需格局双重较量

地缘政治冲突升级

乌克兰袭击俄罗斯工厂的消息为油价提供了一些支撑。俄罗斯石油管道垄断企业Transneft已经警告称，受乌克兰袭击影响，部分出口可能被迫削减。

这令市场担心俄罗斯原油供应可能中断，加大了多头对价格的支撑。与此同时，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟将加快淘汰俄罗斯化石燃料进口，进一步强化了市场的供应担忧情绪。

OPEC+的产量政策调整

OPEC+八个成员国近期宣布，从10月起将把原油产量提高每日13.7万桶。这一增幅远低于此前8月与9月的55.5万桶/日增产幅度。

这一决定标志着OPEC+提前解除第二批165万桶/日的减产额度。这种较小幅度的增产释放出OPEC+“稳中求进”的信号。

全球需求前景分化

需求端出现边际改善：国际能源署（IEA）上调2025年全球原油需求增速至120万桶/日。得益于国际油价走低，发达经济体的石油需求保持稳健增长。

但新兴经济体石油消费表现相对疲软。全球制造业景气度延续弱势运行，7月全球制造业PMI为49.3%，连续5个月运行在收缩区间。

03 市场预警：多空因素交织，波动加剧成新常态

看多因素支撑油价

地缘政治风险仍在持续。中东地区不稳定因素依然存在，美国对伊朗原油出口实施的新制裁，覆盖石油贸易中介、油轮运输、港口码头等。

库存数据也提供了一定支撑。美国石油协会（API）数据显示，截至9月12日当周，原油库存下降342万桶。市场此前预期原油库存仅小幅下降90万桶，实际去库幅度更大。

美元走弱同样对油价构成支撑。美联储鸽派信号导致美元贬值0.7%，以美元计价的原油资产吸引力增强。

看空因素压制油价

供应过剩仍是当前国际石油市场的重要隐忧。OPEC+持续放松减产限制，非OPEC+产油国的供应量维持在接近历史高位水平。

美国、加拿大等地产量均处于或接近历史峰值。巴西、圭亚那为首的南美非“欧佩克+”产油国供应持续增长。

需求侧面临季节性转淡。美国的驾驶旺季一般为每年的5月末到9月初。随着旺季需求接近尾声，以及炼厂即将进入季节性检修，后续石油需求存在转弱预期。

04 未来展望：油价路径何方？关注这些关键节点

从远期曲线看，当前油市维持至2026年10月前的短暂现货溢价（Backwardation），随后转向期货升水（Contango）。

技术面上，WTI原油日线图上，64美元区域形成阶段性支撑，多次回踩未破。上方67.5-68美元构成强压，若突破，将有望冲击70美元整数关口。

RSI指标处于中性偏强区间，MACD有望出现金叉迹象，显示多头动能逐步累积。整体技术面显示，油价短期处于区间震荡格局。

未来市场需要关注几个关键因素：OPEC+减产协议的执行情况、地缘政治紧张局势的演变以及全球宏观经济走势。

05 投资策略：如何应对高波动性能源市场

对于原油期货交易者，在当前市场环境下风险管理尤为重要。以下是关键策略建议：

• 严格控制仓位规模，避免在重大事件前过度暴露风险

• 设置合理止损点，防止意外波动造成重大损失

• 关注OPEC+会议前后的官方表态和市场传言，但需谨慎区分事实和噪音

• 考虑采用期权等衍生工具进行对冲保护

• 多元化投资组合，不要过度集中于能源类资产

对于长期投资者，可考虑在油价相对低位时分批建仓，重点关注那些成本控制能力强、财务健康的能源公司。

未来几个月的原油市场将迎来一系列关键事件：美联储议息会议结果、OPEC+产量政策调整以及地缘政治局势发展。

这些因素将共同决定油价的下一步走向。交易员们需要系好安全带，准备迎接更多波动，而长期投资者则可能在这场多空博弈中找到入场的机会。

无论市场如何变化，64美元水平已成为短期重要支撑位，而上方68美元阻力位的突破与否，将决定油价是否能向70美元大关发起冲击。